易憲容：當(dāng)前貨幣政策不會(huì)大調(diào)

　　“存款準(zhǔn)備金率上調(diào)并不意味著中國(guó)的刺激政策開始退出。”17日，在出席金融界主辦的股市民間高手大賽頒獎(jiǎng)典禮上，中國(guó)社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容表示，中國(guó)獨(dú)特的CPI體系決定當(dāng)前貨幣政策不會(huì)有大的調(diào)整。

　　上周，央行突然宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%。此舉一出，當(dāng)日A股上證綜指重挫101點(diǎn)，在此影響下，全球股市均有不同程度的“感冒”癥狀。業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，央行突然上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可能是緊縮貨幣政策的前兆。對(duì)此，易憲容認(rèn)為，2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，政府對(duì)其負(fù)面影響預(yù)估過高，政策上的救市力度也因此加大，于是2009年就出現(xiàn)了銀行信貸的泛濫，信貸發(fā)放增長(zhǎng)過快。因此，央行時(shí)下對(duì)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，實(shí)際上是對(duì)金融危機(jī)中政府救市措施的修正，并不是貨幣政策退出的信號(hào)。

　　在易憲容看來，我國(guó)獨(dú)特的CPI體系，決定了央行不大可能大幅度調(diào)整當(dāng)前相對(duì)寬松的貨幣政策，他預(yù)計(jì)，在這種獨(dú)特的體系下，我國(guó)今年不會(huì)發(fā)生通脹，而且GDP的增長(zhǎng)將會(huì)達(dá)到10%以上。

　　“美國(guó)的CPI體系以住房有關(guān)消費(fèi)為主導(dǎo)，我們則是以食品為主導(dǎo)的CPI體系，方式不一樣。”易憲容指出，住房為主導(dǎo)的CPI體系，房?jī)r(jià)的調(diào)整、變化對(duì)CPI權(quán)重影響很大；但我國(guó)不同，雖然菜價(jià)飛漲對(duì)CPI影響很大，但菜價(jià)的變化有很強(qiáng)的季節(jié)性，不會(huì)像房?jī)r(jià)一樣漲上去就降不下來。

　　易憲容指出，“以中國(guó)的CPI體系和這樣的基點(diǎn)來看，2010年中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。既然CPI不變，那么貨幣政策變化的幾率同樣不大”。易憲容進(jìn)一步指出，通脹問題直接決定央行的貨幣政策調(diào)向，如果不存在通脹壓力，央行就會(huì)繼續(xù)保持相對(duì)寬松的貨幣政策環(huán)境，市場(chǎng)“不差錢”的環(huán)境有利于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。（據(jù)北京商報(bào) 況玉清）