保監(jiān)會5日發(fā)布的《保險資金運用管理暫行辦法》規(guī)定，調(diào)整保險資金投資股票上限為20%，首次明確保險資金投資無擔(dān)保債、不動產(chǎn)、未上市股權(quán)等新領(lǐng)域的投資比例上限分別為20%、10%和5%，保險資金不得直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)。

　　辦法指出，投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認(rèn)購及交易的股票由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。而此前征求意見稿規(guī)定險資不得投資創(chuàng)業(yè)板。

　　辦法明確了保險資金運用的原則、目的、運作模式、風(fēng)險管控和監(jiān)督管理。保監(jiān)會有關(guān)人士透露，該辦法是保險資金運用的重要基礎(chǔ)性規(guī)章，隨后保監(jiān)會還將根據(jù)此辦法出臺險資投資不動產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)等新領(lǐng)域的投資實施細(xì)則。

　　辦法規(guī)定，保險資金投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%。1999年10月，保險公司被允許以購買證券投資基金的方式間接進(jìn)入資本市場，但比例不得超過總資產(chǎn)的10%；2004年10月，保險資金直接獲準(zhǔn)入市，險資可以投資股票，上限為5%。2007年7月，險資投資股票和基金的比例上限被分別調(diào)整為10%。

　　辦法指出，險資投資基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資計劃的賬面余額不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%。而此前壽險公司和財險公司投資此項目的比例上限為6%和4%。

　　在新開放的投資渠道上，辦法規(guī)定，投資于無擔(dān)保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%；投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資于不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%；投資于不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的3%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%。

　　辦法還明確了險資的“禁入”領(lǐng)域：不得存款于非銀行金融機構(gòu)；不得買入被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”的股票；不得投資不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報預(yù)期或者資產(chǎn)增值價值、高污染等不符合國家產(chǎn)業(yè)政策項目的企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)；不得直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)；不得從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資；不得將保險資金運用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)保或者發(fā)放貸款，個人保單質(zhì)押貸款除外。

　　辦法未對險資投資股指期貨做出規(guī)定，只是明確保險資金參與衍生產(chǎn)品交易，僅限于對沖風(fēng)險，不得用于投機和放大交易，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。(本報記者 丁冰)