隨著發(fā)改委近期密集批復(fù)國內(nèi)15個(gè)海外投資項(xiàng)目，中國企業(yè)“走出去”加快在海外投資的現(xiàn)象再一次引起關(guān)注。但幾乎與此同時(shí)，中信泰富在澳大利亞的鐵礦石項(xiàng)目卻面臨著更大的挫折，甚至有可能會(huì)出現(xiàn)大的虧損；華為、中興則遭遇到美國國會(huì)不公平待遇，以威脅美國國家安全為名阻擊中國企業(yè)進(jìn)入電信高端市場等一系列負(fù)面消息接踵而至，不能不讓人對(duì)中國企業(yè)走出去面臨的風(fēng)險(xiǎn)而擔(dān)心。
海外投資密集批復(fù)
從“十五”計(jì)劃開始，中國企業(yè)“走出去”、投資海外逐漸增多。許多企業(yè)都在海外市場獲得了不錯(cuò)的收益，但是由于缺乏海外經(jīng)驗(yàn)、機(jī)制不夠靈活，國內(nèi)企業(yè)尤其是國企在海外投資過程中折戟沉沙的現(xiàn)象并不少見。
在經(jīng)歷了2011年的海外投資低迷后，日前，國家發(fā)改委密集批復(fù)了15個(gè)海外投資項(xiàng)目，創(chuàng)今年以來新高。這些項(xiàng)目涉及能源、金融、通信、基建等領(lǐng)域，其中以能源類項(xiàng)目居多。
對(duì)于發(fā)改委這一舉措，有業(yè)內(nèi)人士分析，這是一個(gè)信號(hào)，意味著中國海外投資合作有望進(jìn)一步提速。
據(jù)中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心專家徐偉分析，發(fā)改委批復(fù)15個(gè)海外投資項(xiàng)目，對(duì)于應(yīng)對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度下滑的狀況非常及時(shí)。而且“走出去”也是我們國家重要的一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略，這次批復(fù)也是國家對(duì)中國企業(yè)“走出去”的支持，很有必要。
據(jù)了解，發(fā)改委這次批復(fù)的15個(gè)海外投資項(xiàng)目中，能源項(xiàng)目就有7個(gè)，包括三個(gè)太陽能光伏項(xiàng)目、一個(gè)鎳礦項(xiàng)目、一個(gè)石油公司收購項(xiàng)目，另外兩個(gè)是輸電線和電力項(xiàng)目。此外，基金、橡膠、基建、貨船、輪胎、通信項(xiàng)目各一個(gè)，以及兩個(gè)工業(yè)類的股權(quán)收購項(xiàng)目。
近年來，中國企業(yè)“走出去”取得了不小的成績。2005年以來中國對(duì)外直接投資持續(xù)地高速增長，投資規(guī)模不斷創(chuàng)出新高，中國從一個(gè)資本純流入大國正在迅速轉(zhuǎn)變成一個(gè)資本投資大國，中國企業(yè)從以往被收購的角色，逐漸變成資產(chǎn)的收購者。
有統(tǒng)計(jì)顯示，到2011年底，境外中國企業(yè)已經(jīng)超過1.8萬家，在外人員約120萬人，資產(chǎn)總量超過1.5萬億美元。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)法會(huì)《2011年世界投資報(bào)告》，2010年中國對(duì)外直接投資占全球流量的5.2%，首次超過日本、英國，居全球第五。其中，國有企業(yè)占據(jù)半壁江山。通常來講，一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)生命力往往反映在其所擁有的全球?qū)ν庵苯油顿Y(FDI)的份額上。1914年的英國擁有世界45%的FDI；到了1967年，美國躍居首位，占世界的50%。而中國如今的份額還不足6%，依然有更多的空間。
中信泰富再敲警鐘
中國企業(yè)在短暫的“走出去”過程中，出現(xiàn)虧損現(xiàn)象的并不少見。近日，在香港上市的中信泰富發(fā)布公告稱，已向香港聯(lián)交所申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)25億美元中期票據(jù)，用于西澳磁鐵礦等項(xiàng)目。現(xiàn)實(shí)情況是，6年來，該項(xiàng)目不僅沒見效益，投入資金卻越來越多。
2006年3月，中信泰富買下西澳兩個(gè)分別擁有10億噸磁鐵礦資源開采權(quán)的公司。項(xiàng)目原計(jì)劃總投資42億美元，2009年上半年投產(chǎn)。但項(xiàng)目難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出原先預(yù)計(jì)，投資規(guī)模增大、建設(shè)周期拉長，投產(chǎn)日期一再拖延。截至今年6月底，中信泰富在磁鐵礦項(xiàng)目上已經(jīng)投入78億美元，比預(yù)期超出86%。
由于國內(nèi)鋼材需求疲軟，再加上歐元區(qū)陷入債務(wù)危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，鋼鐵市場低迷。業(yè)內(nèi)人士分析，中信泰富在作出這項(xiàng)投資時(shí)，顯然未能對(duì)市場作出具有前瞻性的評(píng)估，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)也缺乏審慎的態(tài)度，最終導(dǎo)致目前這種情況。
中信泰富海外投資遇挫，無疑給目前中國的海外投資敲響警鐘。在海外遇到困難的顯然不僅僅是中信泰富。
中國原駐荷蘭大使華黎明先生在今年一次論壇上指出，中國中資企業(yè)在國外虧損情況應(yīng)引起重視，2004年以來，至少14家社會(huì)上比較知名的企業(yè)在海外發(fā)生巨額虧損，14個(gè)項(xiàng)目累計(jì)虧損達(dá)950.5億元，近千億元的損失實(shí)在令人觸目驚心。
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵
商務(wù)部歐洲司司長孫永福認(rèn)為，總體上看，目前中國企業(yè)的對(duì)外投資合作還處于起步階段，但發(fā)展勢(shì)頭很猛。由于我國企業(yè)走出去時(shí)間還相對(duì)比較短，缺乏經(jīng)驗(yàn)，還有很多方面值得研究和向外國企業(yè)學(xué)習(xí)，尤其一些海外并購的教訓(xùn)必須吸取總結(jié)，以避免虧損。
華黎明認(rèn)為，中國企業(yè)走出去的風(fēng)險(xiǎn)，主觀方面，主要是企業(yè)的國際化經(jīng)營能力普遍不足，國際化人才短缺，企業(yè)的經(jīng)營層對(duì)國外的法律環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境往往不熟悉。客觀方面，現(xiàn)在中國企業(yè)走出去的很多地方是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)很大的地區(qū)，比如利比亞等。
除此之外，“中國國企獨(dú)特的文化則是中國企業(yè)國際并購失敗的另一大因素。”華黎明分析稱，中國的國企是海外投資的主力軍。過去20年，國企尤其是央企的規(guī)模、資金、能力和利潤水平等硬實(shí)力明顯增長，越來越多的中國企業(yè)進(jìn)入世界100強(qiáng)排行榜。但這并不意味著中國企業(yè)的軟實(shí)力水平隨著我們的硬實(shí)力提高而有了明顯的增長，它們?cè)趪鴥?nèi)的一些優(yōu)勢(shì)，正是導(dǎo)致這些央企和國企在國外項(xiàng)目遭遇滑鐵盧的原因。
有評(píng)論人士指出，今天的央企已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)構(gòu)成中的一支重要力量。但是，當(dāng)它們投身于海外市場時(shí)，過高地估計(jì)了自己在殘酷的國際市場上的競爭力，以“博弈”的心態(tài)參與到國際市場，博對(duì)了名利雙收，博錯(cuò)了也不用負(fù)什么責(zé)任。沒有人為投資決策失誤埋單，自然也不需要考慮風(fēng)險(xiǎn)問題，這或許是中資企業(yè)海外屢虧的根源所在。
去年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議專門提出“要積極防范境外投資風(fēng)險(xiǎn)”，中央《十二五規(guī)劃的建議》也提出，在“十二五”期間，要“維護(hù)我國海外權(quán)益，防范各類風(fēng)險(xiǎn)”。
商務(wù)部部長陳德銘在不久前表示，中國鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”有一個(gè)前提，是鼓勵(lì)有條件的企業(yè)“走出去”。這些條件包括它的資本總量、人才結(jié)構(gòu)，它的產(chǎn)業(yè)和國際上所要參與合作的企業(yè)之間的相關(guān)性等等。
規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，將是中國企業(yè)走出去取得成功必須要邁過的檻。
