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專家:明年鐵礦石價格降30%較合理

時間:2008-12-12 13:31   來源:上海證券報
  中國鋼材價格已跌至1994年的水平,因此外界認為中方將要求2009年度國際鐵礦石談判中鐵礦價格降至1994年的水平,即下降82%。但業內專家均認為,這一預期恐過于樂觀,下降30%左右才較為合理。

    MY STEEL研究中心研究員曾節勝表示,12月10日,印度礦到岸價為75美元/噸,按照此前一天即期租船的海運費計算,澳大利亞礦到岸價為96.4美元/噸,巴西粉礦到岸價為82.8美元/噸,印度礦的價格比澳大利亞礦高10.4%,比巴西礦高28.5%。按照目前的現貨價與協議價的差異,2009年鐵礦石協議價格應下降30%-50%左右。不過,隨著時間的推移,加上未來全球經濟運行態勢存在很大的不確定性,最終確定的協議價變動幅度將會發生變化。

    聯合金屬分析師胡凱則預期鐵礦石價格跌幅在25%(巴西)-30%(澳大利亞)之間,澳大利亞和巴西鐵礦石離岸價格分別為62.5美元/噸和57.7美元/噸,略低于現貨鐵礦石價格。

    胡凱指出,橫向觀察鋼材和鐵礦石現貨價格波動發現,目前國內鋼材價格較2008年最高點時下跌了30%-37%,國際鋼價較2008年最高點時平均下跌了35%-40%,而現貨鐵礦石價格下跌了64%,焦碳價格下跌了55%。這意味著目前使用現貨鐵礦石的鋼廠利潤甚至高于2008年前三季度的平均水平。這一情況將對鋼廠的生產積極性產生直接影響,華北眾多中小鋼鐵企業已經開始恢復生產,北方地區中等規模以上企業在12月均有復產的計劃。中國刺激經濟的計劃如果使鋼鐵業率先復蘇增長,對市場和談判將產生實質影響。

    根據花旗銀行提供的分析數據,在2002-2007年期間,三大供應商的鐵礦石生產毛利率平均在130%以上,而鋼鐵生產的毛利率要低得多。2002年,我國鋼鐵企業的主營業務毛利率為14.8%,2003年上升到15.0%,但以后逐步下降,2007年全行業只有10%左右。今年10月中國鋼鐵業6年來首次出現月度虧損。曾節勝認為,鐵礦石出口國貨幣相對作為計價標準的美元大幅貶值,而人民幣對美元仍保持升值,雖然鐵礦石價格下跌,但供應商可以從貨幣貶值中得到一定程度的補償,礦山應當給予鋼廠適度的讓步。

    胡凱則提出,即使鐵礦石市場供大于求,價格預期下跌,但礦價談判仍然是力量不均等的。2007年三大礦山公司壟斷了全球77%的海運鐵礦石貿易量,而世界前20位的鋼廠產量合計也不過占全球的37%。如果三大礦山公司真的決心大規模減產,以調節全球鐵礦石供求,其影響將是相當大的。礦山肯定會核算降低產量保住價格還是不減產薄利多銷,哪一種方式總利潤更高。如果因供方減產導致供求關系調整,先前下跌45%-50%的預期是否過于樂觀,值得重新研究。 (徐虞利)
編輯:胡珊珊

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