隨著央行數(shù)次降準(zhǔn)降息的貨幣政策微調(diào)步伐，債券市場(chǎng)多數(shù)品種自6月中旬起出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整，貨幣基金平均收益率也受到一定的影響。不過，部分將大額申購資金“拒之門外”的貨基仍保持著較高收益率。市場(chǎng)人士指出，在政策放松邊際效應(yīng)遞減，貨基渠道的收益水平有望保持。
“考慮到央行貨幣政策整體基調(diào)仍是逐步放松，因此我們?cè)诙径却箢愘Y產(chǎn)配置中，主要增加了中低等級(jí)短期融資券投資，并將組合平均剩余期限保持在較長的水平。”對(duì)于三季度債券市場(chǎng)，華寶興業(yè)現(xiàn)金寶基金經(jīng)理陳昕認(rèn)為，貨幣政策快速明顯放松的可能性不大，隨著貨幣政策放松的邊際效用逐步遞減，未來市場(chǎng)的走勢(shì)可能更多體現(xiàn)為雙向波動(dòng)，貨基收益有望保持穩(wěn)定。
“需要強(qiáng)調(diào)的是，雖然三季度尚看不到對(duì)債券市場(chǎng)有明顯負(fù)面作用的因素產(chǎn)生，不過由于信用利差已經(jīng)回歸到歷史均值以下，因此在新債供給壓力有所放大的情況下，大家對(duì)信用債投資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)加強(qiáng)關(guān)注。”
