法國債市已如驚弓之鳥。歐洲市場4月19日傳言，法國長期信用評級將被下調(diào)，導(dǎo)致法國和西班牙十年期國債收益率急速攀升。雖然事后被證明是謠言，但市場極易受謠言影響本身就說明眼下的市場氣氛非常緊張。

　　大選加劇擔(dān)憂

　　由于西班牙經(jīng)濟陷入深度衰退，緊縮和改革遭遇困難，加上本月償債壓力大，該國國債收益率近來不斷攀升。倫敦市前副市長、上海交通大學(xué)客座教授約翰·羅斯義在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“我認(rèn)為西班牙的局勢將惡化，會成為下一個危機中心。”而法國4月22日的第一輪投票加劇了歐債擴散的緊張氣氛。有分析師表示，法國總統(tǒng)選舉期間，市場投機行為有可能增多，或?qū)е鹿墒泻蜌W元震蕩走低。

　　除了歐元區(qū)危機外，法國自身還面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)濟問題。比如，自2000年開始，與德國相比，法國勞動力成本上升近20%，經(jīng)濟嚴(yán)重缺乏競爭力。財政收支自1974年起就已失衡，公共債務(wù)占GDP的比例接近90%，且仍在繼續(xù)壘高；銀行業(yè)普遍資金不足；在出口停滯，經(jīng)濟縮水0.5%的情況下，經(jīng)常盈余賬戶赤字上升2.1%，按名義價值計算，屬于歐元區(qū)最高。失業(yè)率增至10%，創(chuàng)上世紀(jì)90年代末以來的最高水平，且繼續(xù)飆高的趨勢明顯。外界擔(dān)心，經(jīng)濟萎靡不振又不進行改革的法國有可能成為下一個歐債危機的中心。

　　投資者欲“跑路”

　　在競選過程中，兩位總統(tǒng)候選人都拋出了增稅的“重磅炸彈”：薩科齊提出將增值稅由目前的19.6%提高至21.2%；而奧朗德建議，將年收入超過100萬歐元的富人的個稅最高邊際稅率上調(diào)至75%，這有可能使法國成為發(fā)達(dá)國家中對富人課稅最重的國家。

　　投資者已經(jīng)準(zhǔn)備退出法國市場。因為陌生所以害怕，市場正苦惱于去認(rèn)識一位新的法國領(lǐng)導(dǎo)人。民調(diào)顯示，奧朗德當(dāng)選法國總統(tǒng)的幾率極大，而奧朗德代表的社會黨歷史上有主張激進改革的先例，奧朗德如果提出對“財政契約”進行重新談判，將對德國一貫主張的財政紀(jì)律提出挑戰(zhàn)。此外，對前政府過分保護的金融行業(yè)征收金融交易稅、發(fā)行歐元區(qū)共同債券和歐洲央行改變職能等建議和主張，都將給歐元區(qū)帶來新的不確定性，對歐元很不利。