新華網(wǎng)紐約12月27日專(zhuān)電 綜述：紐約股市持續(xù)強(qiáng)勁反彈

　　新華社記者楊柳

　　在即將過(guò)去的2009年，美國(guó)紐約股市在年初經(jīng)歷了非常短暫的“開(kāi)門(mén)紅”后一路下滑，到3月9日道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)跌至12年新低。然而，紐約股市在此后9個(gè)多月內(nèi)持續(xù)強(qiáng)勁反彈。

　　截至12月24日，道瓊斯指數(shù)在2009年反彈了19．9％，標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)反彈了24．7％，納斯達(dá)克綜合指數(shù)反彈了45％；若與3月9日相比，三大指數(shù)的漲幅更是分別高達(dá)60．7％、66．5％和80．2％。

　　作為全球最大的證券市場(chǎng)，紐約股市的表現(xiàn)備受關(guān)注。分析人士普遍認(rèn)為，除了受過(guò)度拋售后的回調(diào)力量推動(dòng)外，紐約股市回暖主要得益于投資者對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，市場(chǎng)上充裕的貨幣供應(yīng)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本層面出現(xiàn)改善跡象。此外，美元疲軟刺激原油和黃金等國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲也為股市長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的反彈構(gòu)成了支撐。

　　紐約證券交易所交易員艾倫·瓦爾戴斯說(shuō)，美國(guó)政府為救助銀行業(yè)提供了充足的資金，是推動(dòng)紐約股市在2009年上漲的最主要因素。在政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的幫助下，美國(guó)銀行、摩根大通等銀行業(yè)巨頭在2009年年初實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時(shí)，政府公布金融機(jī)構(gòu)壓力測(cè)試結(jié)果后，19家大銀行中多數(shù)順利通過(guò)資本市場(chǎng)籌措到了所需資金，顯示了市場(chǎng)對(duì)此次危機(jī)重災(zāi)區(qū)金融業(yè)的信心恢復(fù)。紐約證券交易所資深交易員西奧多·韋斯伯格說(shuō)：“應(yīng)對(duì)金融業(yè)保持高度關(guān)注，因?yàn)榻鹑跇I(yè)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，大銀行同經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系最為密切。金融股的表現(xiàn)代表了整個(gè)大盤(pán)的趨勢(shì)，金融股走高，則大盤(pán)上揚(yáng)，反之亦然。”

　　同時(shí)，多種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。美國(guó)11月份新房開(kāi)工量和二手房銷(xiāo)量均穩(wěn)步回升，暗示美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)或正逐步走出谷底，美國(guó)制造業(yè)11月份已連續(xù)4個(gè)月擴(kuò)張，對(duì)外貿(mào)易赤字逐步縮減，這些都點(diǎn)燃了投資者對(duì)世界最大經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的希望。

　　需要著重關(guān)注的是，美元匯率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)呈緊密的反向關(guān)聯(lián)，是近期市場(chǎng)的一大顯著特征。在投資者普遍預(yù)計(jì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)將繼續(xù)維持目前低利率政策的情況下，美元在今年全年大部分時(shí)間都呈下跌態(tài)勢(shì)。美元貶值使投資資金流入大宗商品市場(chǎng)，導(dǎo)致資源價(jià)格上漲，從而推高了資源相關(guān)類(lèi)股的行情。此外，美元疲軟還可放大跨國(guó)公司的海外利潤(rùn)，那些擁有廣泛海外業(yè)務(wù)的公司因此受益。

　　然而，上述一系列的利好因素只能稱(chēng)之為紐約股市反彈的催化劑。大部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)紐約股市能否在2010年延續(xù)當(dāng)前的強(qiáng)勁升勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度，畢竟證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)——整體經(jīng)濟(jì)狀況還存在諸多不確定因素。

　　首先，判定美國(guó)經(jīng)濟(jì)已擺脫了危機(jī)影響還為時(shí)過(guò)早。雖然近期發(fā)布的數(shù)據(jù)多數(shù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，但作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Φ南�費(fèi)不振以及失業(yè)率居高不下依然是投資者最關(guān)心的問(wèn)題。瓦爾戴斯強(qiáng)調(diào)，雖然美國(guó)11月份失業(yè)率從26年來(lái)的最高水平10．2％降至10％，但企業(yè)仍在減少雇傭人數(shù)，而增加就業(yè)崗位才是關(guān)鍵所在。在人們找不到工作的情況下，增加消費(fèi)開(kāi)支和發(fā)展房地產(chǎn)市場(chǎng)都是無(wú)本之源。

　　其次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化的可能性會(huì)導(dǎo)致紐約股市明年面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。瓦爾戴斯指出，規(guī)模龐大的醫(yī)療改革方案將成為明年年初市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，這一方案會(huì)對(duì)稅收和中小企業(yè)造成什么影響，還是個(gè)未知數(shù)。

　　另外，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的退出政策也會(huì)給股市帶來(lái)潛在的震蕩威脅。紐交所交易員大衛(wèi)·韓德森告訴記者：“政府明年或?qū)⒅饾u退出刺激政策，這可能會(huì)給股市帶來(lái)一定的波動(dòng)。”美聯(lián)儲(chǔ)選擇在什么時(shí)機(jī)上調(diào)聯(lián)邦基金利率也至關(guān)重要，若過(guò)早可能造成市場(chǎng)上流動(dòng)性不足，再度引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩；過(guò)晚則可能加劇通脹上行的壓力。

　　再次，美元疲軟的負(fù)面效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。瓦爾戴斯指出，一國(guó)的貨幣就如同一個(gè)公司的股票，美元疲軟就如同公司業(yè)績(jī)欠佳，這恰恰表明美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況令人失望。同時(shí)，貨幣貶值意味著貨幣真實(shí)購(gòu)買(mǎi)力下降。如果在這種形勢(shì)下投資股票，哪怕指數(shù)在上漲，投資者的實(shí)際收益、投資回報(bào)還是下降的。另外，美元疲軟刺激資源價(jià)格大幅上漲，也勢(shì)必會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。

　　最后，個(gè)人投資者對(duì)投資證券市場(chǎng)依然缺乏信心。韋斯伯格說(shuō)：“我認(rèn)為，事實(shí)上，今年1、2月份出現(xiàn)的拋售才是2009年市場(chǎng)的最大特點(diǎn)，它遠(yuǎn)比連續(xù)9個(gè)月的上漲更令人印象深刻。標(biāo)準(zhǔn)普爾在2008年下跌了38％，而僅在今年頭兩個(gè)月就下跌了近19％。這樣的暴跌在我40多年的從業(yè)生涯中也僅見(jiàn)過(guò)三四次，這令投資者對(duì)投資證券市場(chǎng)心存顧忌。”目前，持有大量現(xiàn)金的投資者仍在觀望。分析人士估計(jì)，約有3萬(wàn)億美金游離于市場(chǎng)之外，在短期內(nèi)這些資金不會(huì)流入市場(chǎng)。

　　在這種情況下，2010年紐約股市最大的可能就是振蕩走高，但上漲的空間可能不及2009年，畢竟資產(chǎn)價(jià)格今年以來(lái)的大幅回升表明，市場(chǎng)已經(jīng)回到了更為正常的軌道。接下來(lái)股票市場(chǎng)可能更多地要由盈利推動(dòng)，而不僅僅是成本削減帶來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表得以美化。（完）