南非標(biāo)準(zhǔn)銀行發(fā)布的最新商品市場策略報(bào)告指出，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)基本面不樂觀、歐元進(jìn)一步承壓以及整體流動(dòng)性較低的背景下，大宗商品價(jià)格大幅下降。預(yù)計(jì)實(shí)際需求將持續(xù)低迷。該行認(rèn)為，目前的黃金價(jià)格正越來越被低估。

　　報(bào)告指出，各個(gè)國際金屬研究組織在過去幾周發(fā)布了它們最新的年度供需預(yù)報(bào)，“預(yù)測鎳、鋅和鉛市場今年會(huì)供大于求，我們同意這一點(diǎn)。但我們驚訝地看到國際銅業(yè)研究組織認(rèn)為明年銅也會(huì)供大于求。我們認(rèn)為國際銅業(yè)研究組織對(duì)新產(chǎn)能提升速度的假設(shè)過于大方了一些，而對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能的中斷預(yù)計(jì)不足。我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)2012和2013年銅市會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求，盡管缺口由于市場規(guī)模不大而會(huì)相對(duì)較小”。

　　報(bào)告指出，“黃金下跌的幅度大大超過該行的預(yù)期。相對(duì)于我們所認(rèn)為的每盎司1640美元的公允價(jià)值，我們認(rèn)為黃金越來越被低估”。