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上交所專家別站著說話不腰疼

2012-07-13 10:07     來源:北京商報     編輯:王偉

  據中國證券報報道,上海證券交易所首席經濟學家胡汝銀7月11日表示,將加大上交所藍籌市場績優股新股的供給力度和發行力度,拓寬藍籌績優公司上市通道,為價值投資、理性投資提供足夠的標的和舞臺。上交所將吸收大量新興產業、短缺產業、民生產業、文化創意產業、中小市值企業上市。同時胡汝銀還表示,中國證券化率低,股票融資非常少。

  A股融資少不少廣大中小投資者最有發言權,現在的股市跌跌不休,即使藍籌股具備充足的投資價值,銀行股股價跌破凈資產,都無法吸引投資者入場買股,這說明現在的股票不是太少,而是太多。

  A股有沒有股票少的時候?有。上世紀90年代初,上海證券交易所剛剛成立,那時候上海股市只有8只股票,俗稱“老八股”,那時候股票先是天天漲停,投資者根本買不到股票,想買股票就要每天早上在證券公司門口排隊,不過這一工作一般有黃牛代勞。就算你所在券商排名第一,這一天能不能買到股票也不一定,運氣因素仍占很大的成分。

  后來交易所取消了漲跌停板的限制,股票價格自由交易,結果股指單日漲幅100%,其后開始大幅震蕩,所有股票都在高市盈率運行,這才是股票稀缺的表現,是上市公司融資少的表現。

  現在的股市,投資者都在期待著新股的停發,幾乎沒人不認為是新股發得過多導致股市長期走低。不僅僅是新股太多,就算是原始股東拋售一些限售股都會導致股價的大幅下跌。這樣的市況,談何證券化率低、股票融資少?

  民間常說一句話:“面多了加水,水多了加面。”股市也一樣,在股市低迷的時候,表明股市里面水分(資金)太少,應該增加水分同時減少面粉(股票)的添加,當水分越來越多之后,股價出現泡沫,這時候再考慮多增加面粉,少增加水分,只有這樣,股市才能圍繞著合理價值上下波動,而非一味地上漲或者下跌。

  股票融資不是中小投資者應該承擔的責任,這只是市場經濟發展到一定階段的結果,如果交易所為了成為宇宙第一交易所盲目發行股票,這倒是能夠迎合很多企業主的胃口。但如果讓廣大中小投資者損失過于慘重,最終可能會讓A股市場成為一潭死水,牛市將成為一種傳說。(周科競)

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