互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)步上理性發(fā)展之道

　　社交網(wǎng)絡巨頭“臉譜”公司定于5月18日掛牌上市，有望刷新全球網(wǎng)絡科技股首次公開募股的歷史紀錄。有分析認為，“臉譜”將可能遭遇股價泡沫，也有看法稱“臉譜”上市標志著如今的互聯(lián)網(wǎng)科技股泡沫已達到臨界點，情況與上世紀90年代相似。

　　上世紀90年代，互聯(lián)網(wǎng)概念開始盛行。1999年，在銀行等金融機構的帶動下，企業(yè)紛紛調高對信息技術需求的期望值，由此引發(fā)大批科技公司借互聯(lián)網(wǎng)概念大肆擴張，爭相上市，股價一路飆升。然而，2000年開始，隨著科技股股價猛然下跌，互聯(lián)網(wǎng)泡沫迅速破裂。納斯達克指數(shù)從5132.5點這一最高點狂瀉至1300多點，美國210家互聯(lián)網(wǎng)公司倒閉。

　　應該看到的是，如今的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與當年已不可同日而語。上世紀90年代，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)剛剛起步，截至1999年，全球網(wǎng)民不足世界總人口的5%，互聯(lián)網(wǎng)的應用主要以獲取信息或娛樂為目的，多數(shù)公司并未形成有效的盈利模式。反觀當前，互聯(lián)網(wǎng)已成為經(jīng)濟社會發(fā)展的重要基礎設施，是人們工作、學習、生活的重要平臺，隨著IPv6、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等技術應用的發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息網(wǎng)絡對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的引領和支撐作用將進一步顯現(xiàn)。

　　此外，上世紀90年代的網(wǎng)絡泡沫源自華爾街的盲目投資。摩根士丹利公司數(shù)據(jù)顯示，僅1999年，就有308家技術公司進行首次公開募股，占當年所有首次公開募股公司的一半左右。并且，這300多家公司中很多為新創(chuàng)立的小公司。當時，在互聯(lián)網(wǎng)概念大肆炒作的社會背景下，只要一個公司與網(wǎng)絡沾邊，就很容易獲得風險投資，并快速上市，股價一路飆升。對比來看，如今的股市并未被新股所充斥，吸引投資者的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也都是已具備堅實業(yè)務基礎以及穩(wěn)定盈利模式的公司。

　　著名網(wǎng)上信息技術雜志《UPSIDE》的主編理查德·布蘭特在1998年提出“雅虎法則”，以闡述網(wǎng)絡股的基本定價規(guī)則。他認為，股票市場所反映的價格，已不再是工業(yè)社會意義上的貨幣市場價格，而是演進為信息市場上的價格。延伸到互聯(lián)網(wǎng)領域，企業(yè)市場價值的首要出發(fā)點不是財務收益，而是信息資產(chǎn)，這就要看公司的商業(yè)模式是否具有前瞻性和延續(xù)性。

　　當前，盡管仍舊不能忽視互聯(lián)網(wǎng)泡沫風險，但是這一坐擁全球20多億用戶的產(chǎn)業(yè)，確實已經(jīng)具備堅實的用戶基礎和應用基礎，改變了人們的生活方式，甚至還在重塑整個人類社會。近兩年，諸如團購網(wǎng)站、電子商務等新型企業(yè)的大量涌現(xiàn)，不時伴隨局部領域的投資泡沫，也不時出現(xiàn)局部泡沫的破裂。不過，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)本身就是創(chuàng)新與顛覆的代名詞，大浪淘沙，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出整體理性的發(fā)展和無限寬廣的未來。