法國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家深度解析歐債危機(jī)與美債危機(jī)異同
4月5日下午，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、法國巴黎大學(xué)榮譽(yù)教授米歇爾·阿格利塔(Michel Aglietta)，中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治所國際金融研究室助理研究員肖立晟做客強(qiáng)國論壇，以“歐債危機(jī)與歐元區(qū)的前途”為題與網(wǎng)友進(jìn)行在線交流。
在談到歐債危機(jī)和美債危機(jī)有何異同時(shí)，米歇爾·阿格利塔表示，由于世界經(jīng)濟(jì)金融一體化，美債危機(jī)和歐債危機(jī)緊密相關(guān)。首先，不管是在美國還是在很多歐洲國家（比如在英國、西班牙和冰島），都產(chǎn)生了同樣的債務(wù)激增的程序，以便應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的增長。其次，歐洲銀行大量購買了由于房地產(chǎn)信貸債券化而產(chǎn)生的貸款，這個(gè)房地產(chǎn)信貸在美國大量激增。因此，歐債危機(jī)實(shí)際上是國家債務(wù)危機(jī)和銀行危機(jī)。第三，由于各國之間的金融互相依賴，所以，美國極度擴(kuò)張的貨幣政策造成的影響從2008年秋天以來就在各個(gè)國家產(chǎn)生了效果。而美聯(lián)儲(chǔ)所謂的求質(zhì)量的政策，造成資本的極不穩(wěn)定的運(yùn)動(dòng)，這種運(yùn)動(dòng)不僅嚴(yán)重影響了新興國家，也對(duì)歐洲國家造成影響。尤其是2011年夏天以來，危機(jī)進(jìn)一步加劇，因?yàn)槊绹呢泿攀袌鐾蝗怀坊亓怂麄冊跉W洲銀行的所有存款，并拋售了他們之前所持有的所有國債。因此，導(dǎo)致在個(gè)別極其脆弱的國家在短短幾天內(nèi)，國債的利率急劇增長。比如在意大利國債的平均利率從4.5%提升到了7%。因此，本來具有償還能力的國債一時(shí)間喪失了償還能力，因?yàn)樵菊５睦释蝗婚g到了一種極其夸張的水平。2011年11月，由于主權(quán)國銀行的雙重危機(jī)，造成信用緊縮，歐洲中央銀行對(duì)此進(jìn)行了快速而強(qiáng)有力的反應(yīng)，決定在2011年12月底，和2012年2月底分兩次向銀行注入一萬億現(xiàn)金，以便緩解市場的壓力，降低利率。歐洲中央銀行此舉贏得了時(shí)間，但是，此次危機(jī)的結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在。（董菁）
