銀行“錢荒”，普通老百姓也可以抓住其中機會。記者昨天查閱各家銀行理財產品發(fā)現，為了吸引資金，各家的銀行理財產品最近是“一天一個價”，收益率創(chuàng)年內新高。據銀率網統計，截至2013年6月24日，銀行理財產品平均預期收益率已連續(xù)四周上漲，上周銀行發(fā)行的理財產品平均預期收益率達4.58%。

　　早買一天收益率少0.7%

　　“沒有最高，只有更高。”經常購買銀行理財產品的吳先生這樣感慨最近的市場。“前天還覺得買了收益4.8%的90天期理財產品是撿了便宜，沒想到昨天同樣的理財產品就漲到了5.3%。如果投資10萬塊錢的話收益少了125元。”

　　記者走訪數家銀行了解到，當前預期收益率較高的理財產品，多出現在股份制銀行，如今5%左右的理財產品已經算是較低的收益率了。中信銀行的一款對私4個月期的理財產品預期年化收益率達到了6%，而華夏銀行近日還特別追加了兩款72天的理財產品，預期收益率則達到了6.6%至7%。各家銀行的理財產品收益均創(chuàng)年內新高。

　　據銀率網統計，截至2013年6月24日，銀行理財產品平均預期收益率已連續(xù)四周上漲，上周銀行發(fā)行的理財產品平均預期收益率達4.58%。其中一個月以內的超短期理財產品平均預期收益率上周大幅跳漲0.5個百分點至4.23%，1至3個月期限理財產品平均預期收益率為4.58%，上漲0.15個百分點。

　　高收益或難持續(xù)

　　此輪理財產品收益率飆漲源于季末資金短缺，接下來一周，理財產品收益水平還將保持高收益率。銀行人士稱，等度過“艱難的”年中，到7月中下旬，銀行資金面緊張的局面或可緩解，理財高收益的現象將難以持續(xù)。

　　在看見收益率不斷攀升的同時，投資者也別忘記了風險。普益財富監(jiān)測數據顯示，6月21日至25日，有200款產品公布了到期收益率，其中有4款產品到期未實現最高預期收益率，多為結構性理財產品。正在運行中的光大銀行“同享二號”中華精選投資理財組合投資5年虧損近30%。

　　中央財經大學陳穎認為，從目前的市場環(huán)境來看，較短期限內較高收益的理財產品應該是安全的，這與目前貨幣市場的狀況相符，但收益較高期限又較長的理財產品，隨著銀行資金面的變化，可能會有一些問題，需警惕風險。

　　■ 放大鏡

　　理財市場面臨重塑

　　“有同事一直問我，這么好賺錢的事情，為什么我們不做，那是因為我們就是在等這一天。”好買財富CEO楊文斌昨日在一個內部會議上說，

　　楊文斌說的“好賺錢的事情”，是說過去幾年中，信托公司、理財機構發(fā)行的期限錯配的產品。在過去數年中，這些機構發(fā)行短期產品，將其投入市場中的長期項目中去。

　　“比如市場中有半年期的產品，給客戶6%的收益，通過期限錯配，轉而投入到1-2年10%的產品中去，輕易獲得4%左右的利差”。楊文斌描述了這樣的情形。

　　他說，一些信托公司的資金池有500億元甚至更大。

　　在過去幾年中，由于銀行受限于嚴格的存貸比、資本充足率的監(jiān)管要求，被稱為“影子銀行”的體系快速發(fā)展起來。今年一季度末，信托公司管理資產規(guī)模已達8.7萬億，券商在過去一年也發(fā)展了1.8萬億這樣的業(yè)務。

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌說，去年四季度以來社會融資規(guī)模的高速增長顯示信貸政策非常寬松，但是對經濟的推動作用非常有限。市場的一個共識是，這反映了最近新增信貸很大一部分并沒有流向實體經濟，而是在金融體系內部空轉，支持銀行表外業(yè)務及其他一些監(jiān)管套利行為。

　　前述理財產品，正是空轉和套利的例子。

　　很多人也有疑問，這些長期配置的錢最后去了哪里？一些學者的研究可能給出了眉目。

　　經濟學家高善文在2012年底對影子銀行的研究中發(fā)現，不同部門杠桿率(負債率)在過去幾年中出現了“國進民退”的變化。其中2008年來地方政府、國有企業(yè)的杠桿擴張，而民營企業(yè)的杠桿率下降。

　　數據顯示，民營企業(yè)在2006年是負債率近60%，而2012年底僅有40%左右。

　　而杠桿率上升的部門，正是地方融資平臺、房地產背后的金主。這些產業(yè)的投資形成了中國影子銀行中最為龐大的部分。信托行業(yè)的數據顯示，在8.2萬億的資金信托中，34%是基礎產業(yè)和房地產信托。

　　回到財富管理市場上，一些機構正期待市場能得到重塑。　　(吳敏)