主持人：證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，創(chuàng)業(yè)板將在10月23日舉行開(kāi)板儀式，而首批28家公司將于10月30日集中在深交所掛牌上市，這意味著創(chuàng)業(yè)板在本月底將正式開(kāi)通。兩位嘉賓對(duì)此怎么看？對(duì)主板市場(chǎng)的走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？

    黃祥斌：我覺(jué)得創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)通對(duì)主板的影響中性偏多。首先，受各方面因素的影響，創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)通基本屬于"只許勝利不許失敗"的角色。因此，政策面對(duì)創(chuàng)業(yè)板肯定會(huì)以扶持為主，加上"炒新"因素的影響，估計(jì)創(chuàng)業(yè)板股票上市后，普遍估值可能會(huì)較高。其次，創(chuàng)業(yè)板的成功亮相也會(huì)對(duì)中小板及科技股的估值起到提振作用。

    易凱：目前來(lái)看，28只個(gè)股集體掛牌上市創(chuàng)業(yè)板已在市場(chǎng)預(yù)料之中，亮相時(shí)間也基本沒(méi)有超出市場(chǎng)預(yù)期，可以說(shuō)，市場(chǎng)已經(jīng)為此做好了充分的心理準(zhǔn)備。因此，在開(kāi)板或掛牌上市之前，主板市場(chǎng)仍會(huì)遵循原有的趨勢(shì)運(yùn)行，創(chuàng)投概念股及券商股等或會(huì)繼續(xù)有活躍表現(xiàn)，但由于此前已經(jīng)過(guò)多次炒作，估計(jì)未來(lái)漲幅也不會(huì)太大。

    主持人：創(chuàng)業(yè)板對(duì)主板市場(chǎng)產(chǎn)生的資金分流作用有多大？

    黃祥斌：分流資金應(yīng)該比較有限。從宏觀面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板如果能夠產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，吸引資金從25萬(wàn)億元的居民儲(chǔ)蓄中流入到資本市場(chǎng)中來(lái)，不僅對(duì)主板資金不會(huì)產(chǎn)生分流作用，反而會(huì)增加流動(dòng)性。

    易凱：創(chuàng)業(yè)板對(duì)主板市場(chǎng)產(chǎn)生的資金分流效應(yīng)，主要在于此后創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)行速度，以及上市后的表現(xiàn)。整體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)行速度越快，上市后股價(jià)出現(xiàn)的賺錢效應(yīng)越大，對(duì)未來(lái)主板市場(chǎng)產(chǎn)生的資金分流作用也就越大。

    主持人：首批上市交易的28家創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)行價(jià)、發(fā)行市盈率和發(fā)行市凈率都很高，因此被稱為"三高股票"。這些股票上市后的風(fēng)險(xiǎn)有多大？中簽的投資者需不需要在上市首日全部賣掉？

    黃祥斌：從目前來(lái)看，主板股票有的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板都有。此外，創(chuàng)業(yè)板還面臨退市、行業(yè)前景、經(jīng)濟(jì)層面變化等更多的潛在風(fēng)險(xiǎn)。但是，鑒于創(chuàng)業(yè)板在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及可能帶來(lái)的就業(yè)提升等因素，我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板面世后，短期內(nèi)應(yīng)該能夠保持活躍。因此，我并不建議投資者在首日全部賣掉中簽股票。

    易凱：創(chuàng)業(yè)板最大的魅力在于高成長(zhǎng)性，發(fā)行時(shí)的"三高"特征已經(jīng)在市場(chǎng)預(yù)料之中。出于市場(chǎng)一貫對(duì)高成長(zhǎng)個(gè)股存在的"沒(méi)有最高、只有更高"的看法，特別是對(duì)一些具有獨(dú)特概念、行業(yè)地位具有龍頭優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，或許會(huì)在上市后出現(xiàn)持續(xù)走高的可能。因此，投資者對(duì)首批創(chuàng)業(yè)板股票的上市應(yīng)區(qū)別對(duì)待。

    主持人：兩位嘉賓預(yù)測(cè)一下，在首批上市的創(chuàng)業(yè)板股票中，會(huì)不會(huì)有跌破發(fā)行價(jià)的股票出現(xiàn)？這些股票在上市首日是否會(huì)給投資者帶來(lái)二級(jí)炒作的空間？沒(méi)中簽的投資者是否應(yīng)該參與？

    黃祥斌：我個(gè)人覺(jué)得，首批上市的創(chuàng)業(yè)板股票在年內(nèi)跌破發(fā)行價(jià)的可能性很小，甚至不排除部分成長(zhǎng)性好的股票在上市首日出現(xiàn)瘋狂上漲的可能。建議投資者可少量適當(dāng)參與。

    易凱：目前市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板首批上市股票的"三高"特征普遍存在較大質(zhì)疑，因此不排除部分個(gè)股會(huì)出現(xiàn)跌破發(fā)行價(jià)的可能。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行價(jià)過(guò)高也導(dǎo)致市值被相對(duì)放大，更容易被主力資金所掌控，投資者一旦過(guò)分追高，將難免會(huì)掉入主力資金的陷阱。不過(guò)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板中具有高成長(zhǎng)性、行業(yè)地位獨(dú)特的個(gè)股，投資者倒可給予一定的關(guān)注，逢低可逐步中線建倉(cāng)，以把握企業(yè)成長(zhǎng)周期帶來(lái)的豐厚收益，只停留在短線搏殺并不可取。（主持人：汪世軍 ■特約嘉賓：信達(dá)證券 黃祥斌 金證顧問(wèn) 易凱）

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