——瑞銀多地失火 在英交易損失23億美元中國失信任
編者按：瑞銀證券正遭遇一場史無前例的信任危機(jī)。9月15日，其交易員阿多博利由于違規(guī)操作，造成瑞銀損失23億美元震驚金融界。而在中國，瑞銀證券也正遭遇一場史無前例的信任危機(jī)。瑞銀證券今年以來保薦的為數(shù)不多的兩個(gè)項(xiàng)目全軍覆沒，如此拙劣的表現(xiàn)著實(shí)讓市場錯(cuò)愕。
誰制造了瑞銀黑洞 違規(guī)交易損失調(diào)高至23億
上周四(9月15日)，這名駐倫敦的瑞銀初級交易員因未授權(quán)交易致巨虧而被捕的案子震驚金融界。瑞銀于周日披露所涉交易的基本情況，但至今該案內(nèi)情仍撲朔迷離，疑點(diǎn)重重。
“阿多波里被打成”流氓交易員“只因?yàn)樗�輸了錢；如果他賺了23億，誰還會(huì)追究他的過錯(cuò)？”某投行全球資產(chǎn)部門的一位交易員對本報(bào)說。他稱類似的賭博式做法在一些投行自營交易柜臺并不鮮見。也有受訪者聲稱懷疑阿多波里不過是替罪羊，以此來掩蓋銀行預(yù)期的損失或其它高度可疑的交易。但迄今并沒有任何這方面的證據(jù)顯露。
阿多波里所從事的交易屬于瑞銀全球股票交易基金對沖策略組合的一部分，通過購買不同的資產(chǎn)類別以對沖交易損失，其原本交易立場是套期保值，且阿多波里所在的部門并沒有使用其他復(fù)雜的金融工具。
“我無法理解一個(gè)交易員如何才能失去數(shù)十億美元卻不被其他人知道？”一位不能透露姓名及所在機(jī)構(gòu)的交易員說，“這不是那么簡單。買賣期貨通常都會(huì)有交換保證金或抵押品的要求，有后臺操作經(jīng)驗(yàn)的交易員也許能夠騙過風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，但這只是整個(gè)鏈條的一部分，還有超出交易員控制的環(huán)節(jié)，要做到失去20億美元，整個(gè)交易鏈和風(fēng)險(xiǎn)管理必須存在多個(gè)層級的疏忽。”
瑞銀面臨被降級
瑞銀無疑正面臨巨大壓力。有消息稱，瑞銀將在11月17日的投資者會(huì)議上宣布重大改組，將縮小投資銀行部門，裁退數(shù)千名雇員，同時(shí)今年瑞銀數(shù)千名從業(yè)人員可能面臨零獎(jiǎng)金。
分析人士指出，由于瑞銀的核心一級資本充足率占資產(chǎn)的16.1%，20億美元損失似乎在可控的范圍之內(nèi)，但這對穩(wěn)定市場人氣及市場對瑞銀風(fēng)險(xiǎn)管理能力的信心毫無幫助。
穆迪投資者服務(wù)公司表示，正在評估瑞銀的評級，有可能下調(diào)該行評級，因?yàn)樵撔械娘L(fēng)險(xiǎn)管理持續(xù)薄弱。穆迪表示，考慮到該行健康的流動(dòng)性和資本狀況，20億美元的未授權(quán)交易預(yù)期損失是可控的；不過，穆迪仍然對該行能否成功重建投行業(yè)務(wù)存在疑問。
瑞銀沉淪信任門 研報(bào)遭質(zhì)疑 投行業(yè)務(wù)只薦不保
瑞銀證券正遭遇一場史無前例的信任危機(jī)。
瑞銀證券今年以來保薦的為數(shù)不多的兩個(gè)項(xiàng)目，即比亞迪和龐大集團(tuán)，上市后首份半年報(bào)均告“變臉”，其中比亞迪三項(xiàng)指標(biāo)墊底，龐大兩項(xiàng)指標(biāo)位列倒數(shù)前三名。作為中國證券市場上首家由外資直接入股的全牌照證券公司，如此拙劣的表現(xiàn)著實(shí)讓市場錯(cuò)愕，瑞銀證券也因此被推到了風(fēng)口浪尖。
比亞迪半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示：上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤3.27億元，同比下降87.55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.75億元，同比下降88.63%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤1.71億元，同比下降92.13%。其中，在營業(yè)利潤、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)的降幅上，均在中小板墊底。
而比亞迪掛牌中小板上市時(shí)，其保薦代表人瑞銀證券保薦代表人湯雙定、丁曉文激情飽滿的演講猶在耳畔，“請廣大投資者拭目以待”，并邀請“廣大投資者共同分享公司發(fā)展的豐碩果實(shí)”。事實(shí)是，比亞迪2011年上半年凈利潤不但沒有達(dá)到預(yù)期，反而同比大幅下降近九成，這給了瑞銀一記響亮的耳光。
幾天后的8月29日，瑞銀保薦的另一家公司，龐大集團(tuán)發(fā)布上市以來的首份半年報(bào)業(yè)績：上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤5.15億元，同比下降40.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.1億元，同比下降36.2%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤3.51億元，同比下降43%。在營業(yè)利潤、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)的降幅上，均列滬市主板倒數(shù)前三名。
在很多行業(yè)人士看來，上半年凈利只有4億元的背景下，龐大集團(tuán)若要完成瑞銀證券上述預(yù)測指標(biāo)可能性極小。從比亞迪中期業(yè)績來看，全年?duì)I業(yè)利潤踩過下滑50%的“紅線”已是意料之中。按照相關(guān)規(guī)定，保薦代表人受罰是大概率事件。
瑞銀證券今年以來保薦的為數(shù)不多的兩個(gè)項(xiàng)目全軍覆沒。作為保薦機(jī)構(gòu)，本應(yīng)該在上市之初對公司資質(zhì)進(jìn)行盡職調(diào)查、在上市后又需要跟進(jìn)持續(xù)監(jiān)督，瑞銀證券的相關(guān)保薦人被質(zhì)疑未有盡責(zé)。
