12月17日，A股市場大幅下挫，滬指失守3200關口。上證指數收于3179.08點，跌2.34%，深圳成指收于13391.7點，跌2.00%。兩市A股僅有145只股票上漲，1449只股票下跌。

　　對于A股大盤下挫的原因，分析人士認為主要有四方面。首先是當日各大媒體對12月巨量大非減持的報道。海通證券、興業證券等機構表示，大非在12月驚現減持潮。據Wind統計，截至12月12日，當月共計已經有59家公司發布主要股東減持股票的公告，減持股數達到4.9億股，估算減持金額52.3億元，除去兩個非交易日，平均每個交易日約有6家公司的主要股東減持。而即便在大非減持兇猛的11月份，平均每個交易日也只有約5家公司發布主要股東減持的信息。

　　其二，明年A股融資需求約9000億的消息也讓市場寒氣上升。據了解，目前已經過會、尚未發行的IPO企業有84家，融資總額為576億元，平均每家融資規模約為7億元，主要為創業板和中小板公司。其中融資規模較大的企業包括華泰證券、西電電氣和中國北車。

　　已過會的增發方案分為兩部分：一部分是定向增發購買資產，另一部分是增發獲取現金。反映融資需求的是第二部分，這部分公司有14家，預計融資規模為150億元，平均每家規模為11億元。已過會的配股方案有4家，預計融資規模為71億元，平均每家規模為18億元。

　　其三，B股市場風聲鶴唳，港股市場熱錢撤退征兆顯現。17日，上證B指半日節節下挫，中午收盤報248.81點，下跌4.65點。每次當B股有異動時，一般是有大事發生。

　　16日，香港金融管理局(下稱“金管局”)在最新季報中披露，連續多個季度的熱錢洶涌勢頭在三季度出現緩和。與此同時，恒生指數近期的掉頭向下走勢令香港市場擔憂熱錢開始撤離。

　　金管局在季報中披露，三季度，盡管資金流入情況環比有所緩和，但港元匯率仍維持貼近7.75港元的強方兌換保證匯率水平。金管局表示，銀行體系的總結余在9月底為1842億港元，較三季度初的2177億港元略有回落。

　　興業證券分析表示，前期市場認為有部分國際熱錢沖進了A股市場，而目前關于熱錢要撤出香港的消息，是否也會讓內地股市面臨同樣的資金流出問題。

　　其四，“茂業系”利空襲擊A股。17日上午，對A股人氣傷害的又一則消息是———《黃茂如被調查：百億財富帝國暗角》。17日成商集團公告稱，公司實際控制人黃茂如被傳接受有關部門調查，公司正向控股股東核實情況。午盤時，茂業系持股比例高達67%的成商集團下跌7%，而茂業系在深國商、商業城兩公司的持股比例較低，對股價影響也較小，分別下跌2.4%與3.3%�！懊瘶I系”消息讓市場的地產板塊的部分個股受到打擊，并影響到相關建材類個股。

　　中信證券有關分析師表示，最近一段時間，雖然每天都有一些偏暖的信號出臺，但是給市場的刺激效應在逐漸消退。而新股擴容壓力不斷增強，也顯示市場所面臨的資金壓力不容忽視。

　　銀河證券認為，目前一方面有經濟回升、企業業績改善支撐，另一方面又有資金面等重重阻力壓制的情況，大盤向上突破和向下破位的可能性都不大。技術上，股指近期一直處于上攻受阻，下跌抵抗的形態；再加上量能持續低迷，顯示主力進攻意愿明顯不足，預計短期內大盤仍將維持震蕩整理格局。

　　許多基金公司也表示，考慮到未來宏觀政策仍將保持適當寬松，同時目前A股的估值水平較為合理，股指再度大幅下跌的可能性已不大，但后市股指的上揚也不會一帆風順。(記者方家喜)