據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，大量熱錢涌入中國，引起市場密切注意。昨天(21日)，美元對人民幣中間價報6.1911，再創(chuàng)匯改以來新高。而從最近幾個月來看，人民幣匯率無論是名義匯率還是實際有效匯率，上升速度都比較快，各個發(fā)達(dá)國家采取貨幣寬松政策使貨幣競相貶值，大量流動性在尋找套利機(jī)會，而國內(nèi)人民幣存在的利差和匯差都吸引了短期跨境資金進(jìn)入。

　　一位外資投行分析師說，以往海外熱錢進(jìn)入中國都會采取比較隱蔽的方式，像地下錢莊、貨柜車夾帶現(xiàn)金，但現(xiàn)在變得明目張膽，貿(mào)易數(shù)據(jù)的虛假程度已經(jīng)顯而易見。至于熱錢的受益，圈內(nèi)人士估計不會低于8%。

　　不過，比熱錢洶涌流入更需要引起我們注意的是熱錢的流向。研究人員發(fā)現(xiàn)，一季度熱錢流進(jìn)的依然是一線城市的房地產(chǎn)，熱錢依然對從房地產(chǎn)投機(jī)中獲利抱有信心。

　　眼下，國內(nèi)房價上漲預(yù)期沒有根本解除，再加上樓市調(diào)控本來就困難重重，有人感嘆：熱錢猛于虎，不可不防。

　　經(jīng)濟(jì)之聲特約評論員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶對此作出評論。

　　在強(qiáng)烈的人民幣升值預(yù)期下，熱錢大量涌入中國，今年外匯占款增加的速度和規(guī)模已經(jīng)說明一切。熱錢通過貿(mào)易渠道流入，這是今年資本流動的顯著特點。從海外資本市場反應(yīng)和國內(nèi)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)觀察，連續(xù)11個月環(huán)比上漲的房地產(chǎn)市場對熱錢的吸引力依然可觀。結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢來分析，熱錢進(jìn)入中國是否偏愛樓市嗎？

　　吳慶：投機(jī)是分段完成的，有一種資金投機(jī)的是人民幣升值，這種事情在過去很多年里一直是這么操作的，最近又多了一個跨境投機(jī)的理由，就是息差。海外的金融市場上的利率在下降，中國的利率沒有下降，中間的利差就擴(kuò)大了。一些投機(jī)者從國外低價獲得資金，只要通過貿(mào)易降價把它轉(zhuǎn)移到中國境內(nèi)，就可以獲得高的收益。至于8%的收益，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)不到了，但是現(xiàn)在的收益率還是很高，而且高得足以吸引熱錢流入。

　　另外，房地產(chǎn)是另一種投機(jī)者在做房地產(chǎn)的投機(jī)，其中一部分是被動投資房地產(chǎn)，開發(fā)商為了防止資金鏈斷裂，必須不斷地投入開工的范圍。在前期資金緊張的時候，投入有難度，現(xiàn)在熱錢大量流入境內(nèi)，國內(nèi)的金融市場的流動性增強(qiáng)，開發(fā)商以及投機(jī)或者投資住房的人就更加容易獲得資金。所以熱錢不是一步就流入房地產(chǎn)市場，而是分步流入房地產(chǎn)市場，是由不同的投資者和投機(jī)者來完成。香港股市中，內(nèi)地房地產(chǎn)股票近期反彈迅猛，而且今年至少有6家內(nèi)地房企業(yè)準(zhǔn)備在港上市。在這些內(nèi)地房企業(yè)背后，麥格理、摩根士丹利、瑞銀等國際知名投行起了很大的推動作用，這也顯示出國際資本對中國樓市興趣濃厚。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，今年1到4月，房地產(chǎn)開發(fā)商到位資金中，外資到位資金增長速度較快。熱錢大量流入房地產(chǎn)市場，會對調(diào)控帶來哪些負(fù)面影響？會不會形成強(qiáng)烈的破壞力？

　　吳慶：人民銀行來調(diào)控國內(nèi)的流動性資金利率增加了難度，現(xiàn)階段人民銀行應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷，改變當(dāng)前的匯率，在跟隨國際市場的同時，調(diào)低國內(nèi)的利率水平。

　　體制要改變。現(xiàn)在很多麻煩是體制造成的，簡單地說就是匯率的管制，但是外匯越來越管不住，放開的程度越來越大，應(yīng)該把人民幣的匯率浮動的程度加大，直至人民幣自由浮動。在這種情況下，國內(nèi)的問題在另一種體制里頭就更加容易解決，甚至不再是問題。

　　房地產(chǎn)調(diào)控困難有特殊的原因。房地產(chǎn)市場扭曲已經(jīng)非常嚴(yán)重，很多市場信號已經(jīng)失靈，很難判斷是否應(yīng)該繼續(xù)發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)的土地�，F(xiàn)階段應(yīng)該逐漸釋放這些扭曲，讓市場機(jī)制在房地產(chǎn)市場上的發(fā)揮作用。如果認(rèn)為房價高，可以多批一些土地，監(jiān)督開發(fā)，并且把新房拿去上市，就可以很快抑制房地產(chǎn)價格偏高。這種修正花上一兩年的時間而已，根本不會讓房地產(chǎn)的價格長期的偏高，而且越來越高。