神州泰岳為何越“恐”越“高”
在神州泰岳股價一路高歌猛進，短短兩個月上演翻番行情的過程中，投資者“恐高”情緒隨之加重。4月12日神州泰岳再次漲停，著實讓“恐高”者大惑不解：股價為何越“恐”越“高”？
神州泰岳短時間內的翻番行情離不開其幕后的基金推手。易方達中小盤、嘉實優質企業、易方達長城優選等基金的蟄伏行為從神州泰岳最近公布的年報便可一覽無余，有多達6只基金躋身該公司前十大流通股東之列。
這些基金分別在100元、120元、150元等區域分批大舉建倉神州泰岳，除了看好該公司的高成長、高利潤以及高送轉外，還十分看重該公司所屬的新興產業背景。而新興產業由于符合國家產業規劃，早已成為市場上一個持續性較強的熱點板塊，在某種程度上這也為神州泰岳股價屢創新高提供了支撐。隨著3G、移動支付業務的鋪開，移動互聯網業務將迅速發展，可以預期未來飛信及農信通帶給該公司業績的提升空間也將“水漲船高”。
橫向來看，在香港上市的騰訊控股以及在美國納斯達克上市的百度也一路締造著高價股的神話。騰訊自2009年3月2日起從43港元一路上揚，到今年1月15日盤中創出176.5港元的新高，本周一的最新收盤價為161港元。按照2009年稅前每股盈利3.314港元來算，騰訊的靜態市盈率不到49倍。百度的股價及估值的上升更令人瞠目結舌，目前百度股價已超過600美元。按照2009年每股2美元的業績計算，目前百度的市盈率高達300倍。而早在2005年8月6日，百度的市盈率曾飆升至2450.8倍。再看神州泰岳，按本周一的最新收盤價235.95元以及2009年每股收益2.72元計算，目前其市盈率不足86倍；按照各大券商給予的2010年業績預測，其動態市盈率可降低到30倍。值得注意的是，無論是港股還是納斯達克，其市場給予的整體估值溢價程度均要遠遠小于A股市場，從這個角度來說，也許不必擔憂一路高歌猛進的神州泰岳將“觸頂”。
在一定程度上，復權后中小板“第一高價股”蘇寧電器上市后的走勢或許能為神州泰岳提供些許參考。作為國內上市的唯一一家全國性家電連鎖企業，蘇寧所處的家電連鎖行業的高增長性及零售業近年的火爆發展態勢，為其成為中小板復權后“第一大高價股”奠定了堅實的基礎。按照復權后股價計算，蘇寧電器最新股價已悄然突破1000元大關。那么，作為背靠中移動、享受移動互聯網飛速發展成果的神州泰岳會否書寫新的歷史，讓我們拭目以待。
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